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  • 悟空宏观策略周报2017-12-09

    2018-02-25
    本周策略思考:1、在12月市场调整之后,重点讨论一下明年的观点。短期来看,市场讨论分歧的焦点在明年的投资压力,包括房地产投资和基建投资的下滑幅度较大,导致经济回落的幅度超预期,较为一致的预期包括经济增速回落,但增长质量提升,产业升级和消费升级的趋势会继续,供给侧改革深化,提质增效,先进制造是最支持的方向...
  • 悟空宏观策略周报2017-12-09

    2018-02-25
    本周策略思考:1、在12月市场调整之后,重点讨论一下明年的观点。短期来看,市场讨论分歧的焦点在明年的投资压力,包括房地产投资和基建投资的下滑幅度较大,导致经济回落的幅度超预期,较为一致的预期包括经济增速回落,但增长质量提升,产业升级和消费升级的趋势会继续,供给侧改革深化,提质增效,先进制造是最支持的方向...
  • 悟空宏观策略周报2017-12-03

    2018-02-25
    本周策略思考:1、海外的经济复苏仍在继续,主要发达经济体公布的经济相关数据继续出现较多的超预期,而央行的货币政策并未到收紧的阶段,维持偏宽松的前瞻指引。当前经济环境依然利好风险资产,全球复苏趋势延续,主要经济体均处于低通胀的环境,美国税改继续推进,进一步带动全球经济增长预期。由于环保限产的因素,高频跟...
  • 悟空宏观策略周报2017-11-25

    2018-02-25
    本周策略思考:1、海外的经济复苏仍在继续,主要发达经济体公布的经济相关数据继续出现较多的超预期,而央行的货币政策并未到收紧的阶段,维持偏宽松的前瞻指引。反观国内,叠加了环保限产的因素,高频跟踪的行业数据并不强劲,由于基数原因,市场也放低了对经济增长的预期,并未形成主要的风险。但从利率端来观察资金需求仍...
  • 悟空宏观策略周报2017-11-18

    2018-02-25
    本周策略思考:1、经济数据呈现外热内冷的特征。海外主要发达经济体的经济数据继续超预期,显示复苏趋势仍在持续。而本周公布的国内经济数据较多出现低于预期,由于前期经济韧性较强,市场对四季度经济预期较为乐观,预期调整以及市场释放风险后,短期经济韧性依然较强,经济波动形成的市场风险会有所下降。前期对通胀的担忧...
  • 悟空宏观策略周报2017-11-12

    2018-02-25
    本周策略思考:1、短期经济受基数影响以及房地产投资压力,市场都有一定预期,超预期来自经济体现出来的韧性。本周公布的进出口数据显示海外需求动能仍然存在,尽管低于预期,预计受美国极端天气带来的滞后影响。通胀数据中一定程度反映了从成本加成的角度,生产端的价格上涨影响传到到生活端,带动通胀预期走高。目前,跟踪...
  • 悟空宏观策略周报2017-11-04

    2018-02-25
    本周策略思考:1、市场对四季度经济回落有预期,但总体是平稳的,后续重点关注是否存在超预期下行的风险。高频跟踪的数据中,煤耗增速回落速度较快,工业端产出可能会受到影响(今年高频指标和统计局数据存在多次背离)。另一个重点关注的风险因素来自油价,近期在持续上涨,叠加地缘政治风险,产油国联盟可能会瓦解。对通胀...
  • 悟空宏观策略周报2017-10-28

    2018-02-25
    本周策略思考:1、经济数据表现仍较为积极。美国的三季度经济数据不受极端天气影响,再次超预期,税改预期仍然较强。中国工业企业盈利继续向好,上周受基数影响回落,但绝对利润水平回升,景气继续向中下游传导,中游和下游的利润增速加快,以及从结构上来看,增长的质量也在提升,高端制造和科技产业继续高增长。货币政策也...
  • 悟空宏观策略周报2017-10-21

    2018-02-25
    本周策略思考:1、全球经济趋势有望延续向好。国内本周公布的经济数据总体偏积极,投资数据方面,地产投资继续表现出较强的韧性,销售消化对投资拖累滞后效应继续延后,制造业端的产出情况较好,增速还在边际上升,只是受到供给侧改革的约束(含环保影响),上游采掘和部分中游的投资受到抑制,从投资端观察到的数据并不好。...
  • 悟空宏观策略周报2017-10-15

    2018-02-25
    本周策略思考:1、本周国内进口数据和金融数据均超预期,显示国内需求旺盛,结合行业层面观察的高频数据,均显示经济增长存在超预期的可能。居民仍然在加杠杆,但监管近两个月已经开始约束通过短期信贷流入房地产市场,控制未有效会引起监管更严厉的政策。对融资总量上形成约束,但结构在优化,信贷资源倾向实体经济。海外市...