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  • 悟空宏观策略周报2017-10-01

    2018-02-25
    本周策略思考:1、宏观数据继续超预期。中美欧主要经济体的数据都非常亮眼,软数据和硬数据均出现超预期,海外发达市场本轮复苏的持续性较强,形成了全球经济向上的主要动力。中国的供给侧改革约束投资动能,但出口对需求的驱动和房地产投资超预期平稳形成了有效对冲。经济数据较好的情况下,还推出定向降准的政策,主要是针...
  • 悟空宏观策略周报2017-09-23

    2018-02-25
    本周策略思考:1、市场对四季度经济边际走弱有预期,但并不悲观。房地产调控扩大,按揭利率上行,限制消费贷进入房地产市场,投机性需求进一步被挤出,棚改货币化的贡献边际下降,尽管一二线有放开供应的预期,但购买力受到约束的情况下,未必能放出量,销售依然是投资的领先指标,尽管土地购置增加和新开工回升,后期投资的...
  • 悟空宏观策略周报2017-09-16

    2018-02-25
    本周策略思考:1、本周经济数据比预期要差,前期对周期的风险偏好有所下降,但市场对宏观上的分歧仍然存在。下半年财政压力对基建投资的担忧增加,制造业表现分化,高端制造和TMT方向投资仍较为景气,房地产依旧表现出较强的韧性。短期贷款对接房地产投资的部分被打击,高基数效应下,房地产销售回落速度加快,进而衍生的...
  • 悟空宏观策略周报2017-09-10

    2018-02-25
    本周策略思考:1、中游和下游景气背离,房地产销售9月继续放缓,而且三四线城市销售也进入负增长,各地陆续重新执行限购限贷的措施,对需求直接约束,叠加近期国家推动租赁房政策加快试点,房价出现松动的阶段,强化了市场的观望情绪,投资滞后于销售增速,销售连续下滑会传导到投资端,四季度对房地产投资放缓拖累需要警惕...
  • 悟空宏观策略周报2017-09-03

    2018-02-23
    本周策略思考:1、中游和下游景气背离,房地产销售8月继续放缓,而且三四线城市销售也进入负增长,从重点房地产企业数据跟踪也下降较快,各地陆续重新执行限购限贷的措施,对需求直接约束,叠加近期国家推动租赁房政策加快试点,房价出现松动的阶段,强化了市场的观望情绪,投资滞后于销售增速,销售连续下滑会传导到投资端...
  • 悟空宏观策略周报2017-08-27

    2018-02-23
    本周策略思考:1、本周市场多次冲击3300点,周五在金融板块的带动下放量突破,迅速提升了市场的关注度。市场对突破3300点以后预计更乐观积极,近期板块轮动和市场表现来看,未到估值切换的时点,对估值有一定的要求,高估值行业一定程度上受到压制。金融板块在业绩超预期的带动下,仍具备进一步修复估值的空间,为指数进一步...
  • 悟空宏观策略周报2017-08-20

    2018-02-23
    本周策略思考:1、尽管经济数据出现低于预期的情况,市场对经济下行的风险并不担忧,而流动性预期向好,风险偏好提升,带动创业板和主题投资继续活跃。市场对经济周期仍在争论,但存在结构性的产能投资周期,产能升级和人工智能创新趋势背后的投资机会需要重点关注。 2、创业板、混改、雄安等方向出现放量反弹,构成了当前...
  • 悟空宏观策略周报2017-08-13

    2018-02-23
    本周策略思考:1、本周指数进一步调整,前期强劲的周期股以及涨幅较高的金融板块出现较大的调整幅度,和海外市场调整出现同步,本轮调整的导火索是地缘政治风险带来,实际上是市场积累较多的盈利盘,在波动率回落到极端低位时,借风险事件发酵的止盈。市场对于周期或者趋势进一步表现的预期有分化,但总体的观点并不悲观,阶...
  • 悟空宏观策略周报2017-08-06

    2018-02-23
    本周策略思考:1、上证指数运行到3300点,处于压力位的区域,市场分歧加大,本周也出现了连续三天的调整,部分领涨的周期龙头也出现有强转弱的迹象。市场最关心的问题聚焦在是否会出现比较明显的调整,目前累积的风险是否足以触发这样的下跌。从基本面的角度来看,高频跟踪的行业数据难以支持需求走强,而大宗商品价格上涨主...
  • 悟空宏观策略周报2017-07-30

    2018-02-23
    本周策略思考:1、美国经济增长符合预期,财报季也存在较多的公司业绩超预期的情况,尽管特朗普政策在推进过程中存在较多阻碍,并不影响美国经济复苏的本质。国内7月工业产出回升,经济数据仍有超预期的空间,市场变得更积极。海外与国内的数据都有超预期的情况,经济向好驱动盈利预期进一步提升,这是自上而下对当前全球股...