悟空观点

悟空观点丨房产税信号下的资本边界和方向

发布日期:2021-11-05阅读数量:678

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房住不炒,当房产只是居住功能时,作为一种“居者有其屋”的基础民生用品,征税的意义不大,但是当房产成为一种资产时,其增值部分就要被收税,房产税试点的意义非常的明显,居民财富增长的主要方向不再是超额配置房产。
房地产的资本属性改变了居住消费属性,必然导致大量房子变成投资品,吸引资本不断加大杠杆给国民经济带来的灰犀牛风险越来越显著,挤占金融资源更是导致我们的实体经济困难重重。房住不炒政策将是一个长期的基本政策,抑制资本在房地产领域的过度扩张,房产税将是一个拐点。
住房作为国民基础公用产品,包括医疗卫生、基础教育都是政府保障社会公平、实现全民共同富裕的基础,不会允许市场资本无序扩张,资本过度逐利必然导致社会焦虑、贫富分化进而动摇国民的社会信心,将是中国特色社会主义给资本划下的边界。
房地产和对金融的绑定过度,导致中国的房价、美国的股价成为世人都知道的两大资产泡沫。中国数十年城市化伴随着大规模住房建设到了目前的一个极值点,未来相当长一段时间里除了国家规划的四大都市圈(大湾区、长三角、京津冀、成渝)以外,其他人口流出地区的房子已经供过于求。房地产泡沫破裂将同时引爆金融系统风险,历史上的例子比比皆是,90年代的日本、08年后的美国都给了我们现实的反例。
房住不炒大政策落地了负债率三道红线、房地产贷款上限、全面监控资金调动等措施,最关键的是适时启动扩大房地产税试点。


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同时,政策希望更多的资本进入到和国家宏观政策相吻合的轨道,希望更多资本能够解决我们中国经济目前的短板。比如科技创新、智能制造、核心技术、国产自主等领域,而不是靠垄断赚快钱。政策理顺、鼓励资本市场向规范化、制度化、公平化发展的导向也非常明显,资本市场不断出台政策,要推动和繁荣中国的股市。科创板、注册制的落地和有效执行,最近北交所正式挂牌,就标志着国家对资本市场的一种重视。规范退市制度,垃圾股离开股市,优胜劣汰股市才能繁荣。推动中长期资金进入股市,像保险基金、社保基金、外资机构,中国的国债、上市公司股票都是非常抢手的优质资产标的。
权益类资本市场在政策的引导下将长期繁荣,私人财富管理迎来高光时代。大量的资金会逐渐进入股市,居民投资从房地产流向股市成为浩浩荡荡的大趋势。股市里更多的资金将进入科技创新领域,高估值高溢价引领科技进步成为资本循环。长期资金配置低风险稳健收益回报资产,将为中国资产奠定基础价格。